ارتفاع BTC بنسبة 2.6% وسط سيولة ضعيفة ودعم مؤسسي

ملخص سريع 

• ارتفع سعر Bitcoin بنسبة 2.6% في التداولات المبكرة في آسيا، بدعم من الشراء الفوري والدائم وسط سيولة منخفضة.
• الديناميكيات المدفوعة بالجاما على Deribit تعزز الزخم الصعودي، حيث وصل سعر BTC مؤقتاً إلى 90 ألف مع زيادة نشاط خيارات الكول.
• انخفض ميل خيارات البيع وتراجع حجم الفائدة المفتوحة بنسبة 50% بعد انتهاء العقود، ما يشير إلى انخفاض الحماية من الهبوط على المدى القصير ورأس مال جانبي.

أفادت التقارير أن Bitcoin (BTC) ارتفعت بنحو 2.6% خلال التداولات المبكرة في آسيا، في تكرار للحركات التي شوهدت خلال فترة العطلات الأخيرة. ومع ضعف السيولة في ظل ظروف نهاية العام، لوحظت جيوب من التقلبات المرتفعة رغم غياب محفزات إخبارية كبيرة. لا يبدو أن الارتفاع كان مدفوعًا بتصفية المراكز ذات الرافعة المالية، والتي بلغت أقل من 40 مليون دولار في المراكز الطويلة. وبدلاً من ذلك، من المرجح أن الحركة كانت مدعومة بالشراء الفوري والدائم في ظروف سوق ضعيفة، مع إمكانية أن بعض الطلب جاء من لاعبين مؤسسيين. تعليقات Michael Saylor الليلية التي ألمحت إلى المزيد من مشتريات BTC قد عززت على الأرجح هذا الضغط الشرائي خلال فترات التداول منخفضة السيولة.

QCP: ارتفعت BTC بحوالي 2.6% في تداولات العطلات الضعيفة، مدفوعة بالشراء الفوري والدائم بدلاً من التصفية. تُظهر المراكز بعد انتهاء العقود تمويلاً دائماً مرتفعاً، مما يشير إلى وجود مخاطر جاما صعودية إذا حافظت BTC على مستويات أعلى من ~94 ألف. لقد تراجعت التحوطات الهبوطية، لكن مع الفائدة المفتوحة ...

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 29 ديسمبر 2025

حركات مدفوعة بالجاما تضخم المكاسب

بعد انتهاء خيارات يوم الجمعة، ارتفع التمويل الدائم لـ BTC على Deribit من مستويات شبه مستقرة إلى أكثر من 30%. وكان المتعاملون الذين كانوا في السابق في وضعية جاما طويلة لاستقرار سعر BTC أصبحوا الآن في وضعية جاما قصيرة صعودية. ومع ارتفاع الأسعار، يقوم هؤلاء اللاعبون بالتحوط من خلال شراء BTC الفوري أو خيارات الكول قصيرة الأجل، مما يخلق حلقة تغذية راجعة تعزز الزخم الصعودي. في وقت سابق من الجلسة، لامست BTC مؤقتاً مستوى 90 ألف، مما أدى إلى شراء قوي في كل من عقود BTC الدائمة وخيار الكول BTC-2JAN26-94k. ويشير المحللون إلى أن ضغط جاما مماثل قد يظهر إذا حافظت BTC على الحركة فوق 94 ألف في الجلسات القادمة.

مستويات الدعم ووضع السوق

على الجانب الهبوطي، انخفض ميل خيارات البيع بشكل ملحوظ منذ الأسبوع الماضي بعد أن لم يتم تمديد خيار البيع الكبير لشهر ديسمبر عند 85 ألف، مما يشير إلى انخفاض الطلب على الحماية من الهبوط في المدى القريب. ظل مستوى 86 ألف صامداً رغم استمرار التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية وضغط البيع خلال ساعات التداول الأمريكية. بعد انتهاء العقود، انخفضت الفائدة المفتوحة بحوالي 50%، مما يشير إلى أن جزءاً كبيراً من رأس المال أصبح على الهامش مؤقتاً. كيف سيتم إعادة توزيع هذا الرأس المال بين السوق الفوري أو الخيارات أو العقود الدائمة قد يعيد إدخال التقلبات مع إعادة تشكيل المراكز.

وفي الوقت نفسه، أظهرت BTC إشارات أولية على الاستقرار بعد تعليقات متساهلة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي رفعت التوقعات بخفض سعر الفائدة في ديسمبر. أصبح المتداولون الآن يقدرون احتمال خفض الفائدة في الشهر المقبل بنحو 75%، ارتفاعاً من 30–40% فقط يوم الخميس الماضي، مما يوفر دعماً محتملاً لوضعيات السوق في نهاية العام.